亿以内数的认识练习题(什么是可转债,为什么最近这么流行)

我2013年开始买可转债,可转债把我股票赔的钱赚回来了,现在主要投资可转债,基本上能算一个投资可转债的老兵了。

什么是可转债,用我自己的话描述一下,可转债是上市公司发行的一种公司债,这个债同时兼具一个看涨期权,利息比较低(前几年年利率不足1%,一般是5-6年期限。)

这个看涨期权,是通过“转股价”建立的债与股票价格的联系。债券面值是100元,例如转股价定为20元,也就是1张可转债相当于5张股票,这样可转债的价值随着股票价格波动,如果股票价格高于20元,那么可转债的“转股价值”就高于100元;例如股票涨到25元,可转债的转股价值为25*5=125元,相应的可转债的价格也就涨上来了。如果股票价格跌到10元,那么转债的转股价值为10*5=50元,可转债作为债券的属性就显现出来了,因为有债底,可转债只要正股没有十分负面的消息(比如破产风险)那么可转债基本跌到90元就到底了。所以说可转债下有保底,上有空间。

可转债的四要素,转股价,下调转股价条款,回售条款,强赎条款。具体看安道全写的《可转债魔法书》

因为有债底,有下调转股价的机会,所以,可转债往下跌是有底的,可转债在面值以下或附近买入,如果下跌那就死扛,或继续买入,摊低成本。可以死扛。上市公司大多不想到期还本付息,所以,很可能下调转股价,相当于重新计算转股价值,有利于可转债持有者。股票是不能死扛的,因为股票跌起来没有底。

我采取的是很笨的方法,面值以下,或面值附近(质地较好的,绝不高于到期价值)极度分散的买入所有的低价转债,然后就等它上涨,涨到130元以上考虑卖出。也学习安道全老师的最高价折扣法,总是犹豫,执行不好,但是可转债真能挣钱,起码不赔钱。

股海无边,回头是岸,2019年开始,定向增发等融资减少,可转债作为融资渠道,扩容,特别是信用打新,让更多的人了解,参与可转债,希望更多的人通过可转债挣到钱吧。

最后补充一下,能够发行可转债的上市公司质地比较好,相当于证监会又帮投资者挑选了一些相对优质的投资标的。可转债在A股,到现在为止,还没有违约的先例(以后肯定会有,可转债扩容,也放宽了对上市公司的要求)

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