一 年报问询函是什么

年报问询函是交易所对于发现的上市公司年报中异常信息或重大经营事项向上市公司提出的疑问或要求进一步解释。

二 年报问询的目的

年报问询函是交易所基于信息不对称，为保护投资者特别是中小投资者实施的一种上市公司年报管理机制，目的是让广大投资者特别是中小投资者全面、准确的获取上市公司经营情况，让上市公司的相关经营风险披露更加充分。

三 投资者应如何利用年报问询函传递的信息服务决策

提问者应该是想知道年报问询函代表利好还是利空。从理论上讲，这是一个机制，本身不存在利好和利空，需要投资者自己根据问询和回答进行判断，一是合理判断上市公司相关进一步披露是否真实、可靠；二是上市公司进一步披露的相关交易或事项是否有利于上市公司持续经营、增加企业效益，相关交易安排是否存在损害上市公司利益。但是从实践中看，一般年报密集问证函意味着交易所认为上市公司存在异常交易和较大潜在风险，提醒投资者特别是中小投资者关注风险，对于密集问询且回复敷衍的上市公司建议中小投资者应该尽量远离，意味着利空，中小投资者不应该刀刃上舔血。